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本文摘要：关注我！概 论第1章 公司理财导论1.1 温习条记公司的首要目的——股东财富最大化决议了公司理财的目的。公司理财研究的是稀缺资金如何在企业和市场内举行有效设置，它是在股份有限公司已成为现代企业制度最主要组织形式的时代配景下，就公司谋划历程中的资金运动举行预测、组织、协调、分析和控制的一种决议与治理运动。 从决议角度来讲，公司理财的决议内容包罗投资决议、筹资决议、股利决议和净流动资金决议；从治理角度来讲，公司理财的治理职能主要是指对资金筹集和资金投放的治理。

关注我！概 论第1章 公司理财导论1.1 温习条记公司的首要目的——股东财富最大化决议了公司理财的目的。公司理财研究的是稀缺资金如何在企业和市场内举行有效设置，它是在股份有限公司已成为现代企业制度最主要组织形式的时代配景下，就公司谋划历程中的资金运动举行预测、组织、协调、分析和控制的一种决议与治理运动。

从决议角度来讲，公司理财的决议内容包罗投资决议、筹资决议、股利决议和净流动资金决议；从治理角度来讲，公司理财的治理职能主要是指对资金筹集和资金投放的治理。公司理财的基本内容包罗：投资决议（资本预算）、融资决议（资本结构）、短期财政治理（营运资本）。1资产欠债表资产欠债表是总括反映企业某一特定日期财政状况的会计报表，它是凭据资产、欠债和所有者权益之间的相互关系，根据一定的分类尺度和一定的顺序，把企业一定日期的资产、欠债和所有者权益各项目予以适当排列，并对日常事情中形成的大量数据举行高度浓缩整理后体例而成的。

资产欠债表可以反映资本预算、资本支出、资本结构以及谋划中的现金流量治理等方面的内容。2资本结构资本结构是指企业种种资本的组成及其比例关系，它有广义和狭义之分。广义资本结构，亦称财政结构，指企业全部资本的组成，既包罗恒久资本，也包罗短期资本（主要指短期债务资本）。狭义资本结构，主要指企业恒久资本的组成，而不包罗短期资本。

通凡人们将资本结构表现为债务资本与权益资本的比例关系（D/E）或债务资本在总资本中的组成（D/A）。准确地讲，企业的资本结构应界说为有偿欠债与所有者权益的比例。

资本结构是由企业接纳种种筹资方式筹集资本形成的。筹资方式的选择及组合决议着企业资本结构及其变化。资本结构是企业筹资决议的焦点问题。企业应综合思量影响资本结构的因素，运用适当方法优化资本结构，从而实现最佳资本结构。

资本结构优化有利于降低资本成本，获取财政杠杆利益。3财政司理财政司理是公司治理团队中的重要成员，其主要职责是通过资本预算、融资和资产流动性治理为公司缔造价值。【例1.1】公司财政司理的责任是增加（  ）。[清华大学2014金融硕士]A．公司规模B．公司增长速度C．司理人的能力D．股东权益价值【谜底】D检察谜底【剖析】公司的财政司理为公司的股东做决议。

财政司理通过增加股票价值的财政决议，最大限度地掩护股东的利益。财政治理的目的是最大化现有股票的每股价值，因此财政司理的责任是增加股东权益价值。4公司制企业企业有小我私家独资企业、合资制企业和公司三种组织形式。公司制企业简称“公司”，即实行公司制的企业，以有限责任公司和股份有限公司为典型形式，是解决筹集大量资金的一种尺度方法。

5现金流的重要性公司缔造的现金流必须凌驾它所使用的现金流。公司支付给债权人和股东的现金流必须大于债权人和股东投入公司的现金流。当支付给债权人和股东的现金大于从金融市场上筹集的资金时，公司的价值就增加了。

公司投资的价值取决于现金流量的时点。6财政治理的目的治理者的基本财政目的是使股票价值最大化。

有效的证据及相关理论均证明股东可以控制公司并追求公司价值最大化，从而实现公司价值和股东价值的统一。可是，毫无疑问，在某些时候公司治理层会为了一己私利而牺牲股东的利益。公司在追求自身目的的同时必须经常顾及客户、供应商和雇员的利益。

【例1.2】为培育市场提高份额，滴滴、Uber大量补助搭客，造成巨额亏损，违背股东价值最大化的财政治理目的。（  ）[中国人民大学2017金融硕士]【谜底】×检察谜底【剖析】为培育市场提高份额，滴滴、Uber大量补助搭客，造成巨额亏损，这种亏损是因为扩大市场份额带来的，公司可能会因此在日后获得庞大且为正的现金流，从而实现股东价值最大化的财政治理目的。

【例1.3】财政治理的目的是最大化公司的利润。（  ）[对外经贸大学2011金融硕士]【谜底】×检察谜底【剖析】财政司理通过做出增加股票价值的财政决议，最大限度地掩护股东的利益，因此财政治理的目的是最大化现有股票的每股价值。利润最大化目的的局限性体现在：①没有思量利润获取的时间；②没有思量获取利润和所投入资本额的关系；③没有思量获取利润和所负担风险的关系。

7署理问题及署理成本股东和治理层之间的关系被称为署理关系。当某人（委托方）雇佣另外一小我私家（署理方）代表他或她的利益的时候，署理关系就发生了。在所有的这一类问题中，委托方和署理方有可能在利益上冲突，这种冲突被称为署理问题（agency problem）。

署理成本是指股东和治理层利益冲突的成本。这些成本包罗直接成本与间接成本。解决署理问题的途径有：通过更高的薪酬和更好的事情前景对治理人员举行激励约束；行使署理权之争；接受治理政府等。【例1.4】以下哪种情况下，股东和治理层的署理问题最大？（  ）[对外经贸大学2017金融硕士]A．普通股全部由公司首创人持有，首创人已退休并聘用职业司理人代为谋划企业B．公司的普通股由许多疏散的股东持有，没有股东持股凌驾1%C．某家族企业，家族持股50%，其他50%由5个配合基金持有D．公司的高管团队持有较高比例的股票和期权【谜底】B检察谜底【剖析】公司所有权疏散在大量的投资者中，会导致治理层有效地控制了公司，此时治理层不一定会最大限度地掩护股东的利益，即治理层可能为了到达自己的目的而以牺牲股东利益为价格。

这种情况下，股东和治理层之间的署理问题最大。【例1.5】署理问题[对外经贸大学2014金融硕士]答：署理问题是指由于署理人的目的与委托人的目的纷歧致，加上存在不确定性和信息差池称，署理人有可能偏离委托人目的而委托人难以视察和监视，从而泛起署理人损害委托人利益的现象，又称为委托署理问题。其发生的直接原因是所有权和控制权的分散，本质原因在于信息的差池称。

钱币、信用与金融第1章 钱币与钱币制度1.1 温习条记一、初识钱币对外来往中的钱币（外汇）：对于任一国家的住民，相对于其本国的钱币，也把一切外国的钱币称为外汇。钱币流通体系：以小我私家、企业、机关团体、银行等金融机构为中心的钱币收支及对外钱币收支组成国民经济的五大钱币收支系统，这些收支精密地联合在一起，组成了不行割裂的钱币流通运动总和。二、钱币的起源研究钱币的起源问题就是研究钱币的发生问题，关于钱币的起源或钱币发生的理论可以归纳为三类。1马克思对钱币起源的论证（1）价值及其形式凭据马克思主义政治经济学的商品理论，任何商品都具有使用价值和价值两个属性。

商品首先必须是有用物，能够满足人们的某种需要，差别的物品有差别的用途，有差别的使用价值。差别商品的使用价值在质上各不相同，但所含的价值是同质的。价值是凝聚在商品中的一般人类劳动，价值都是同质的，所以差别商品可以通过相互体内凝聚的差别劳动量即价值量举行权衡、对比。

马克思主义政治经济学的钱币理论中讲到商品有两个属性，相应的也有两种体现形式，纵然用价值形式和价值形式。商品的使用价值形式就是商品的自然形式，人们可以看得见，摸得着，感受获得。商品的价值形式就是商品的交流价值，是看不见、摸不着的，只有通过交流才气体现出来。

为了弄清钱币的起源和本质，需要联合商品交流生长的历史历程，分析价值形式生长的历程。（2）价值形式的生长与钱币的发生价值形式的生长是同商品交流的生长历程相适应的。它履历了简朴的价值形式（或偶然的价值形式）、扩大的价值形式、一般价值形式和钱币形式四个阶段。钱币形式是价值形式的完成形式，也是钱币发生的阶段。

钱币发生后，整个商品世界分为南北极：一极是种种各样的商品，它们作为特殊的使用价值存在，要求转化为价值；另一极是钱币，它直接作为价值的化身而存在，随时可以转化为任何一种有特殊使用价值的商品。2从生意业务的社会成本角度比力物物生意业务与通过钱币的生意业务经济行为的演化与生意业务成本有精密的联系，演化的偏向总是从生意业务成本较高的趋向生意业务成本较低的。

通过钱币举行的生意业务与物物生意业务的生意业务成本差距会随着商品数量的增加而增加，最终通过钱币的生意业务会因成本更低而取代物物生意业务。3其他钱币起源论（1）钱币是国家划定或缔造的。

（2）钱币是人们为了克服直接物物交流的难题而协商发生的。三、钱币的类型钱币类型的划分尺度一般有两种：一是从外在形态划分，二是从内在价值划分。主要掌握外在形态的划分。1实物钱币（1）作为钱币的商品需要满足的条件条件包罗：①价值较高；②易于支解；③易于生存；④便于携带。

（2）实物钱币的体现形式实物钱币多为交流中的商品，诸如贝、牛、羊等。中国最早的钱币是贝。（3）实物钱币的缺陷实物钱币具有不稳定性、接受规模有限、难以支解、缺乏统一的价值权衡尺度等缺点。

2金属钱币（1）金属钱币的阶段划分金属钱币有贱金属钱币和贵金属钱币之分，先是贱金属钱币后是贵金属钱币。（2）金属钱币的特征价值具有稳定性、有普遍可接受性、可支解性、耐久性、有统一的价值权衡尺度。（3）贵金属钱币的局限性贵金属作为钱币也有局限性，因埋藏有限，易泛起重量轻、成色低等问题，所以贵金属钱币并非是最理想的钱币。

3代用钱币（1）代用钱币的寄义代用钱币是黄金等贵金属钱币的替代品，代表黄金等贵金属发挥钱币的职能。代用钱币自己的价值低于它作为钱币的价值。

（2）代用钱币的体现形态及特点形态：银行券（保管凭条以及以贵金属为基础刊行的纸币都是代用钱币）。特点：足值或不足值兑换性。

（3）代用钱币的优缺点优点：成本低、易保管、易携带和运送、制止了日常的贵金属损耗。缺点：随着商品生意业务量越来越大，加之金银有限，具有兑现性的代用钱币越来越满足不了商品生产和商品交流的需要。4信用钱币（1）信用钱币的寄义与特点寄义：以信用作为担保，通过信用法式刊行和缔造的钱币（世界各国险些都实行这种钱币形式）。

特点：不具有兑现性，纸制的钱币。（2）信用钱币的体现形态①纸币与硬币：是指以纸制和金属铸币形态存在，由国家统一刊行并强制使用的钱币形态。多以纸制形态存在，通常称为“钞票”。

②支票存款：可以签发支票的存款。这里的存款指的是活期存款。

③电子钱币：有关电子钱币至今尚无统一界说。电子钱币简直用于电子支付，然而并非所有用于电子支付的手段都是电子钱币。【例1.1】下列说法哪项不属于信用钱币的特征？（  ）[中国人民大学2015金融硕士]A．可取代金属钱币B．是一种信用凭证C．依靠国家信用而流通D．是足值金币【谜底】D检察谜底【剖析】信用钱币是由国家执法划定的、强制流通的、不以任何贵金属为基础的独立发挥钱币职能的钱币。现在世界各国刊行的钱币，基本都属于信用钱币。

信用钱币是由银行提供的信用流通工具。它与贵金属完全脱钩，不再直接代表任何贵金属，固然更不是足值的金币。贫苦大家关注+点赞，谢谢！！泉源：才聪学习网。

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